En ny rapport basert på lekke dokumenter avslører at OpenAIs driftskostnader er dramatisk høyere enn tidligere forstått, noe som reiser spørsmål om den økonomiske levedyktigheten til forretningsmodellen.
Publisert 12. november viser rapporten at OpenAI brukte over 8,6 milliarder dollar på Microsoft Azure for slutninger i de første ni månedene av 2025, et tall som dverger de impliserte inntektene på 4,3 milliarder dollar for samme periode.
Disse tallene strider sterkt mot tidligere medieoppslag og offentlige uttalelser fra selskapets ledelse. Dataene antyder at den sanne kostnaden ved å drive storskala AI er langt større enn avslørt, og omformer den økonomiske historien til den generative AI-industrien.
A Tale of Two Ledgers: Lekkede kostnader kolliderer med offentlige inntektskrav
Ifølgedokumenter sett av podcaster og nyhetsbrevskribent Ed Zitron, kan OpenAIs økonomiske helse være langt mer usikker enn det offentlige bildet tilsier.
Kjernen i problemet ligger i et enormt avvik mellom selskapets utgifter på Azure og dets faktiske inntekter. For de tre første kvartalene av 2025 nådde AI-laboratoriets slutningsregning alene forbløffende 8,67 milliarder dollar.
I samme periode antyder betalinger fra Microsofts avtale om 20 % inntektsdeling at OpenAIs totale inntekt bare var 4,33 milliarder dollar.
Relatert:Anthropic forventer lønnsomhet i 2028, mens OpenAI forventer et tap på 74 milliarder dollar
Dette økonomiske bildet kolliderer kraftig med tidligere rapportering. For eksempel genererte OpenAI etter sigende 4,3 milliarder dollar i inntekter mot en "kostnad for inntekter" på 2,5 milliarder dollar.
De lekkede dokumentene viser imidlertid at kostnadene for den perioden var over 5 milliarder dollar, med underforståtte inntekter på bare 2,27 milliarder dollar.
Avgrunnen mellom disse tallene og offentlige uttalelser er enorm. OpenAI-sjef Sam Altman hevdet nylig: "OpenAIs inntekter er 'godt mer' enn 13 milliarder dollar." Likevel tegner de lekkede dataene et bilde av et selskap hvis primære driftskostnader bruker nesten det dobbelte av inntekten.
Etter rapporten tilbød en Microsoft-talsperson en myk avvisning til Financial Times,oppgirtallene "er ikke helt riktige" og antyder at et "ufullstendig regnskap" kan være på spill, muligens på grunn av komplekse skykredittordninger.
Likevel hevder noen analytikere at situasjonen peker på en potensiell "fatal feil" i den generative AI-forretningsmodellen, med Yves Smith fra naken kapitalismeforeslåravvikene kan utgjøre "alvorlige feilrepresentasjoner" til investorer og partnere.
"Fordi OpenAI ikke er offentlig, har ikke OpenAI nødvendigvis engasjert seg i svindel; man antar at den har nøyaktighet med de som den har finansiell rapporteringsplikt til om pengesaker. Men hvis Zitron har denne retten, har OpenAI fortalt brølere til andre viktige interessenter."
Inferensregningen på $8,7 milliarder: Utpakking av OpenAIs svimlende pengeforbrenning
For den bredere generative AI-industrien reiser tallene eksistensielle spørsmål om langsiktig lønnsomhet.
Inferens, prosessen med å kjøre en trent modell for å generere resultater, har lenge vært kjent som en stor utgift. Omfanget avslørt i lekkasjen er imidlertid enestående.
OpenAIs forbruk vokste fra 3,77 milliarder dollar for hele 2024 til 8,67 milliarder dollar på bare ni måneder av 2025. Denne forbrenningshastigheten, på en enkelt operasjonell linjepost, ser ut til å skalere lineært med eller enda raskere enn inntektsveksten.
Dette enorme økonomiske presset bidrar til å forklare den strategiske partnerskapsdynamikken mellom OpenAI og Microsoft.
I oktober 2025 fullførte de to selskapene en landemerkeavtale som ga Microsoft en eierandel på 27 % og sikret OpenAIs forpliktelse til å kjøpe en inkrementell 250 milliarder dollar i Azure-tjenester.
Les også:Galaxy S26-prisøkning forventes ettersom komponentkostnadene øker i bransjen
Selv om dette bekrefter OpenAIs avhengighet av Microsoft, virker den underliggende økonomien nå langt mer utfordrende. Kostnadsstrukturen antyder at selv med massive skyforpliktelser kan oppnåelse av lønnsomhet kreve grunnleggende endringer i modelleffektivitet eller prissetting.
Microsofts svar: Bygg en AI Super-stack for å temme løpskostnader
Som svar på disse svimlende operasjonelle kravene, har Microsoft aggressivt bygget ut sin egen AI-infrastruktur for å kontrollere kostnader og redusere avhengigheter.
Selskapets kapitalutgifter på datasentre og relatert maskinvare har steget og nådde nesten 35 milliarder dollar bare i siste kvartal, en økning på 74 % fra år til år.
Denne utgiftssprellen handler ikke bare om å legge til kapasitet; det er en strategisk innsats for å vertikalt integrere AI-stabelen.
To nylige initiativ fremhever denne strategien. Først bekreftet Microsoft at de bygger en kontinentspennende "AI Superfactory", som kobler sammen datasentre over hundrevis av miles for å lage en enkelt virtuell superdatamaskin.
Denne distribuerte tilnærmingen er designet for å overvinne lokale makt- og landbegrensninger, som er de primære flaskehalsene for å skalere AI.
For det andre akselererer Redmond-giganten sin interne brikkeutvikling ved å lisensiere OpenAIs tilpassede maskinvare-IP.
Ved å designe sitt eget silisium, har Microsoft som mål å lage svært optimaliserte akseleratorer som kan kjøre AI-arbeidsmengder mer effektivt og billigere enn hyllevare.
Dette trekket, kombinert med innsats for å bryte NVIDIAs programvaredominans, viser en klar langsiktig visjon. Som administrerende direktør Satya Nadella forklarte, "Du kan ikke bygge en infrastruktur som er optimalisert for én modell. Hvis du gjør det, hva om du faller bak? Faktisk vil all infrastrukturen du bygde være bortkastet."
Til syvende og sist har OpenAI-lekkasjen trukket gardinen tilbake for den brutale økonomien til AI, og avslører hvorfor Microsoft kappløper for å eie hvert lag av stabelen, fra silisium til skyen.
