Aprovechando el reciente tropiezo de su principal rival OpenAI, Anthropic habría iniciado las primeras conversaciones para una oferta pública inicial (IPO) que podría valorar la startup de inteligencia artificial en más de 300 mil millones de dólares. Un impulso tan decidido por la liquidez indica un posible cambio de guardia en Silicon Valley mientras OpenAI lidia con crisis internas.
Para ejecutar la cotización a partir de 2026, la compañía contrató a Wilson Sonsini Goodrich & Rosati, una firma de abogados de primer nivel conocida por hacer públicos a los gigantes tecnológicos. Las fuentes indican que la decisión refleja un cambio estratégico, pasando de rondas de financiación privadas a la disciplina del mercado público antes de la rentabilidad proyectada en 2028.
La ofensiva de las OPI: cronometrar el mercado
El motor de esta valoración es un movimiento calculado para institucionalizar la estructura de capital de la empresa. Al contratar a Wilson Sonsini, la potencia legal detrás de los debuts públicos de Google, LinkedIn y Lyft, Anthropic está indicando que sus preparativos han ido más allá de las discusiones teóricas hacia la ejecución operativa.
Los informes indicanlos planes de salida a bolsaapuntar a una valoración superior a los 300.000 millones de dólares. Tal cifra posicionaría a la startup en aproximadamente el 60% de la última valoración confirmada de OpenAI de 500 mil millones de dólares, a pesar de tener una base de usuarios significativamente más pequeña.
Los inversores parecen dispuestos a pagar una prima por la estabilidad y la gobernanza. A diferencia de la caótica reestructuración que ha afectado a su competidor, Anthropic ha mantenido una estructura corporativa consistente desde sus inicios.
Al abordar la preparación de la empresa para el escrutinio público, un portavoz destacó la madurez de sus operaciones actuales.
"Es una práctica bastante estándar que las empresas que operan a nuestra escala y nivel de ingresos operen efectivamente como si fueran empresas que cotizan en bolsa".
Las métricas de ingresos respaldan este cronograma acelerado. Según se informa, las tasas de ejecución han aumentado de mil millones de dólares a principios de 2025 a más de 5 mil millones de dólares en agosto, con proyecciones internas cercanas a los 10 mil millones de dólares para fin de año.
Alineada con las hojas de ruta internas, esta curva de crecimiento coincide con el camino de la empresa hacia la rentabilidad proyectada para 2028, ofreciendo a los inversores del mercado público una ruta clara hacia los números negros de la que carecen muchas empresas de IA.
Al poner a prueba la resiliencia de la narrativa de la “burbuja de la IA”, la lista serviría como un referente para todo el sector de la IA generativa. El apetito institucional por laboratorios de modelos fundacionales sigue siendo alto, pero el escrutinio sobre el gasto de capital se está intensificando.
La estrategia de cobertura: la doble apuesta de Microsoft y Nvidia
Para complicar la situación competitiva, existe un importante compromiso combinado de 15 mil millones de dólares de Microsoft y Nvidia, finalizado en noviembre de 2025. Al crear una compleja red de propiedad cruzada, esta inyección de capital convierte a Microsoft en un accionista importante tanto de OpenAI, su socio principal, como de Anthropic, su principal rival.
Para Microsoft, esto representa una protección estratégica contra la inestabilidad de OpenAI. En el acuerdo se incluyen 30 mil millones de dólares en compromisos de crédito de Azure, diversificando efectivamente el acceso a la computación de Anthropic más allá de su relación principal con Amazon Web Services (AWS).
Financieramente, esta diversificación contrasta notablemente con la situación de OpenAI. Mientras Anthropic obtiene capital de los mismos socios de los que depende su rival, OpenAI enfrenta un cráter de solvencia impulsado por los crecientes costos de computación. Destacando esta disparidad, el analista de HSBC Nicolas Cote-Colisson declaró recientemente:
"Actualizamos nuestras previsiones de OpenAI con nuestra nueva capacidad informática y calendario de costes de alquiler y concluimos que necesitaría 207.000 millones de dólares de nueva financiación para 2030".
La participación de Nvidia refuerza su neutralidad de “traficante de armas”. Al respaldar a todos los actores importantes, el fabricante de chips garantiza que su hardware impulse a cualquier laboratorio que gane la carrera hacia la Inteligencia General Artificial (AGI).
Estructuralmente, la inversión efectivamente diluye la narrativa de la “guerra por poderes” que previamente definía al sector, reemplazándola con un sistema de alianzas más fluido donde el capital fluye hacia el mérito técnico en lugar de asociaciones exclusivas.
El catalizador técnico: eficiencia frente a fuerza bruta
La valoración se basa en el lanzamiento de Claude Opus 4.5 el 24 de noviembre, que recuperó la corona de rendimiento con una puntuación del 80,9% en SWE-bench Verified. Al demostrar que la novedad arquitectónica puede superar la escala bruta, este lanzamiento aborda las preocupaciones de los inversores sobre la disminución del rendimiento del gasto en hardware.
Desde el punto de vista arquitectónico, el modelo introduce la "Búsqueda de herramientas", un mecanismo que descubre dinámicamente herramientas bajo demanda en lugar de cargar definiciones por adelantado. Dianne Na Penn, jefa de gestión de productos para investigación de Anthropic, enfatizó que la precisión es ahora tan crítica como la capacidad.
"Conocer los detalles correctos para recordar es realmente importante además de tener una ventana de contexto más larga".
La documentación técnica revela el alcance de estas ganancias de eficiencia. Según la documentación técnica oficial, la nueva arquitectura resuelve el problema de "inflación del contexto" que afecta a los flujos de trabajo agentes complejos:
"En lugar de cargar todas las definiciones de herramientas por adelantado, la herramienta de búsqueda de herramientas descubre herramientas a pedido. Claude solo ve las herramientas que realmente necesita para la tarea actual".
"Esto representa una reducción del 85 % en el uso de tokens y al mismo tiempo mantiene el acceso a su biblioteca de herramientas completa. Las pruebas internas mostraron mejoras significativas en la precisión de las evaluaciones de MCP cuando se trabaja con bibliotecas de herramientas grandes".
La eficiencia económica es un diferenciador clave en el mercado empresarial. Las nuevas opciones de arquitectura permiten una caída del precio del 66% a 5 dólares por millón de tokens de entrada, lo que socava agresivamente a los competidores.
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El sentimiento empresarial está cambiando rápidamente en respuesta a estos avances. Las deserciones de alto perfil han comenzado a erosionar el dominio del titular, y el director ejecutivo de Salesforce, Marc Benioff, abandonó públicamente ChatGPT por Gemini y Claude. Citó ventajas técnicas específicas como el principal impulsor del cambio.
"No voy a volver atrás. El salto es una locura: razonamiento, velocidad, imágenes, vídeo... todo es más nítido y rápido. Se siente como si el mundo acabara de cambiar, otra vez".
La crisis de la competencia: el 'código rojo' de OpenAI
Mientras Anthropic se prepara para un debut público, OpenAI ha declarado un "Código Rojo" interno para salvar su producto estrella. En consecuencia, la crisis ha obligado a retrasar indefinidamente Pulse, el asistente personal previsto por la empresa, ya que se desvían recursos para solucionar problemas de calidad de ChatGPT.
Sam Altman, reconociendo la gravedad de la situación, admitió ante el personal que la empresa enfrenta "vibraciones difíciles" y vientos económicos en contra.
"Necesitamos mantenernos concentrados a través de la presión competitiva a corto plazo".
Al mismo tiempo, la ofensiva Gemini 3 de Google ha aumentado a 650 millones de usuarios activos mensuales (MAU), ejecutando un “movimiento de pinza” en la base de usuarios de OpenAI. La rápida adopción de la actualización “Nano Banana” de Google ha neutralizado la ventaja técnica que alguna vez tuvo GPT-4.
Los observadores del mercado ven este como un momento decisivo. El presentador de CNBC, Jim Cramer, destacó recientemente la gravedad del desafío que enfrenta el exlíder del mercado.
"Tenemos que reconocer que Gemini es la mayor amenaza para ChatGPT que hemos visto hasta ahora. Simplemente no hay dos maneras de hacerlo: Gemini es existencial para OpenAI".
En términos generales, la industria está pasando de la “Era de la escala” a la “Era de la inferencia”, donde la novedad arquitectónica supera el gasto en computación bruta. Ilya Sutskever, cofundador de SSI, desmanteló recientemente el dogma predominante de que simplemente agregar más chips producirá ganancias lineales de inteligencia, criticando “la creencia de que si solo multiplicas por 100 la escala, todo se transformaría”. Dijo: "No creo que eso sea cierto".
